Demonstrativo dos Investimentos

Novembro/2021

COMENTÁRIOS DE MERCADO

Após mais um mês concentrado nos dados de inflação ao redor do mundo e no processo de retirada dos estímulos pelos Bancos Centrais, uma nova variante da COVID-19 surgida na África, nomeada como Ômicron, arrastou os juros e bolsas ao redor do mundo. Apesar das incertezas sobre a contaminação e eficácia das vacinas, a nova variante carrega um número significativo de mutações, o que deixou os mercados em alerta.

O Banco Central americano intensificou o processo de retirada de estímulos (recompra de títulos) e enfatizou a atenção aos novos níveis de inflação observados. Observa-se a recuperação da renda das famílias e empresas além da queda do desemprego, o que leva o mercado a aguardar um ciclo de recuperação econômica.

No Brasil a PEC dos precatórios transitou com facilidade pela câmara e tem sua aprovação aguardada no senado, o que viabilizará a ampliação do programa de transferência de renda do governo, importante ferramenta em período pré eleitoral.

Ainda por aqui, a inflação permanece em núcleos elevados com sinais de possíveis aumentos de juros pelo Banco Central, o que busca ancorar as expectativas dos agentes de mercado.

Com cerca de 43% em títulos corrigidos pela inflação, o plano Inovar teve rentabilidade de 0,85%, prejudicado pela performance da renda variável e do câmbio. Em 2021 acumulamos 6,46%, cerca de 180% do CDI, e seguimos atentos aos movimentos de mercado, eventuais oportunidades e ajustes, mantendo nosso foco na diversificação e proteção do capital de nossos participantes.

 

COMPOSIÇÃO DOS INVESTIMENTOS

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA R$ (MILHARES) % TOTAL NOVEMBRO (%) ANO (%) COMPARATIVO/ANO
Consolidado 1.091,79 100,00 0,85 6,46 12,97 INPC + 3,68% a.a.
Renda Fixa 709,64 65,00 1,75 10,56 10,66 Ponderação
Carteira Própria Títulos Públicos 341,44 31,27 2,16 14,89 12,87 IPCA+ 3,68%a.a.
Carteira Própria Títulos Privados 126,47 11,58 1,77 15,93 12,87 IPCA+ 3,68%a.a.
Fundo exclusivo BNP (cnpj: 39.818.045/0001-03) 51,41 4,71 1,82 2,81 10,41 IPCA+ 4,00%a.a.
Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 40.921.948/0001-02) 52,11 4,77 1,77 4,22 10,41 IPCA+ 4,00%a.a.
Fundo exclusivo Bradesco (cnpj: 06.877.846/0001-90) 109,12 9,99 0,76 3,88 4,55 CDI + 1,00% a.a.
Fundo liquidez Itaú (cnpj: 06.175.696/0001-73) 29,10 2,67 0,59 3,55 3,62 CDI
Renda Variável 120,26 11,02 -1,48 -12,61 -14,37 Ibovespa
Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 41.727.284/0001-08) 61,16 5,60 -1,11 -18,63 -20,64 Ibovespa
Fundo exclusivo XP (cnpj: 41.215.415/0001-60) 59,10 5,41 -0,66 -0,66 -1,00 Ibovespa
Estruturado 167,82 15,37 0,00 4,96 5,48 CDI + 2,00% a.a.
Fundo SPX (cnpj:22.345.384/0001-17) 37,88 3,47 0,11 9,76 5,48 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Itaú Hedge Plus (cnpj:17.419.592/0001-83) 26,59 2,44 0,03 5,06 5,48 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Absolute Vertex (cnpj:23.565.803/0001-99) 38,78 3,55 0,72 7,34 5,48 CDI + 2,00% a.a.
Fundo JGP (cnpj: 33.784.170/0001-63) 32,39 2,97 0,77 0,58 2,91 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Occam (cnpj: 18.525.868/0001-70) 14,72 1,35 -2,43 -11,14 2,91 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Giant (cnpj: 26.525.548/0001-49) 17,46 1,60 -1,21 5,20 2,91 CDI + 2,00% a.a.
Exterior 94,06 8,62 -0,68 11,66 13,00 DOLAR + 5,00%a.a.
Fundo exclusivo Schroder (cnpj:35.927.294/0001-86) 94,06 8,62 -0,68 11,68 13,00 DOLAR + 5,00%a.a.

Ponderação 1: 61,05% (IPCA + 3,68% a.a.) + 16,30% (CDI + 1,00% a.a.) + 15,10% (IPCA + 3,00% a.a.) + 7,55% CDI
Fundo Exclusivo de RF BNP e VINCI: início em 19/03     Fundo Exclusivo de RV VINCI: início em 23/06     Fundo Exclusivo de RV XP: início em 18/11
Fundo de Investimento Estruturado JGP, Occam e Giant: início em 16/07

 

SUPERVISÃO BASEADA EM RISCOS

Com apoio da consultoria financeira Aditus, a Inovar Previdência realiza o controle de boa parte dos riscos financeiros da Entidade, como risco de mercado, crédito, liquidez, concentração e legal.

Através de metodologia proprietária, a consultoria apura a perda máxima da carteira (o VaR), utilizado como métrica de risco de mercado do plano de benefícios administrado pela Inovar.

Além deste, são apuradas mensalmente as alocações em títulos privados e seus respectivos ratings, dessa forma mensuramos o risco de crédito de ativos já investidos em veículos proprietários e terceirizados.

De maneira gerencial, controlamos também o risco de liquidez não somente através do controle de fluxo de caixa demandado para cumprimentos das obrigações administrativas e projeções de pagamentos de beneficios e dados históricos de retiradas, mas também da liquidez de mercado de cada papel investido em caso de eventual necessidade de venda antes de seu vencimento.

Verificamos, ainda, a concentração em cada ativo e emissor (ou contraparte), tanto dos investimentos realizados diretamente em carteira como dos que são realizados por gestores terceirizados. Dessa forma, consolidamos todas as aplicações, possibilitando o acompanhamento até o último nível no plano. A INOVAR acompanha, também, o risco legal em relação aos limites de alocação por segmento em relação à legislação e sua Política de Investimentos aprovada.

 

LIQUIDEZ

% LIMITE MÍNIMO PI (%) STATUS
Até 21 d.u. 31,9 10 OK
até 252 d.u. 55,6 30 OK
até 1260 d.u. 74,7 50 OK

 

RISCO DE MERCADO - V@R E STRESS TEST

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS LEGISLAÇÃO
SEGMENTO DE APLICAÇÃO ALOCAÇÃO ATUAL (%) ALOCAÇÃO OBJETIVO (%) LIMITE INFERIOR (%) LIMITE SUPERIOR (%) LIMITE MÁXIMO (%)
Renda Fixa 65 63 48 74 100
Renda Variável 11 13 10 15 70
Estruturado 15 15 10 20 20
Exterior 9 9 6 10 10
Imóveis 0 0 0 7 20

 

MAIORES CONCENTRAÇÕES POR CONTRAPARTE

EMISSOR ALOCAÇÃO % PL FAIXA RATING
Bco Bradesco Sa 132.229.154 12,1 Faixa 1
Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 14.846.085 1,4 Faixa 2
Bco Itau Sa 11.586.026 1,1 Faixa 1
Vale Sa 10.252.664 0,9 Faixa 1
Itau Unibanco Holding Sa 8.810.591 0,8 Faixa 1
EMISSOR ALOCAÇÃO % PL
Faixa 1 AAA FITCH
S&P
MOODYS
Faixa 2 AA- até AA+
Faixa 3 A- até A+
Faixa 4 BBB- até BBB+
Faixa 5 BB- até BB+

EXPOSIÇÃO EM CRÉDITO PRIVADO

5 MAIORES COTAS DE FUNDO

FUNDO ALOCAÇÃO % PL INOVAR % PL DO FUNDO
INOVAR 1.091.790.939 100,0 100,0
Bradesco exclusivo de RF 109.124.279 10,0 100,0
Schroder exclusivo de IE 94.060.004 8,6 100,0
Vinci Exclusivo de RV 61.163.204 5,6 100,0
XP Exclusivo 59.101.192 5,4 100,0
Vinci Exclusivo de RF 52.107.533 4,8 100,0

MAIORES EXPOSIÇÕES EM AÇÕES

FUNDO ALOCAÇÃO % RV
INOVAR 120.264.395 100,0
Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 12.515.886 10,4
Vale Sa 10.216.028 8,5
Itau Unibanco Holding Sa 5.479.830 4,6
Bco Bradesco Sa 5.039.717 4,2
Ambev Sa 2.938.902 2,4

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